Por que o estoque restrito é melhor do que as opções de estoque.
Muitas empresas estão preocupadas com a recomendação do Financial Accounting Standards Board (FASB) de que as opções de compra de ações sejam mostradas na folha de gastos da empresa. Especialmente as empresas de alta tecnologia e start-up estão preocupadas porque temem perder uma das suas excelentes ferramentas de recrutamento e motivação. Mas não há necessidade de se preocupar porque já existe uma melhor opção de compensação, opções de estoque restritas.
Motivação através de estoque restrito.
A emissão de ações restritas é uma ferramenta melhor motivadora do que a concessão de opções de estoque por duas razões.
Primeiro, muitos funcionários não entendem as opções de estoque. Eles não sabem que têm que tomar medidas para realizar qualquer ganho. É muito mais fácil para eles entender um período de aquisição em estoque restrito. O segundo motivo é que o estoque restrito pode não ser inútil, como as opções de estoque. Mesmo que o preço das ações caia, o estoque restrito conserva algum valor intrínseco.
A matemática é bastante simples. Uma concessão de opção de estoque com um preço de exercício de US $ 10 não tem valor quando as ações negociam em US $ 8. O estoque restrito atribuído ao negociar em US $ 10 ainda vale US $ 8. Enquanto isso, a opção de compra de ações perdeu 100% de seu valor, enquanto o estoque restrito só perdeu 20% de seu valor.
Propriedade do empregado através de estoque restrito.
Uma das vantagens que o estoque restrito tem de uma perspectiva de gestão é que, como uma ferramenta motivadora, permite que os funcionários pensem e atuem, como os proprietários. Quando um acordo de estoque restrito ganha, o empregado que recebeu o estoque restrito se torna automaticamente proprietário da empresa.
O funcionário não precisa tomar qualquer ação para se apropriar e agora tem direito a votar na reunião anual. Tornar-se um stakeholder também encoraja os funcionários a se concentrarem mais em cumprir os objetivos corporativos.
As opções de ações, por outro lado, fazem pouco para incutir um senso de propriedade e geralmente são vistas como uma aposta de alto risco que tem uma recompensa potencialmente grande.
Um funcionário pode investir alguns anos ajudando uma empresa a crescer e prosperar e ser compensado com opções de ações, mas sua lealdade é aumentar o preço das ações para que eles possam retirar e fazer um pacote. Esses funcionários geralmente escolhem ações que elevarão o preço das ações no curto prazo (para aumentar seu ganho potencial) ao invés de ter uma visão longa que, em última instância, ajuda a empresa a crescer e prosperar ao longo do tempo.
Joe Wallin.
Lei de Inicialização.
Pós-navegação.
RSUs versus estoque restrito versus opções de estoque.
Para uma fase inicial ou empresa inicial, qual o tipo de incentivo de capital é melhor? Um RSU ou um prêmio de estoque restrito ou uma opção de compra de ações?
RSUs versus estoque restrito versus opções de estoque.
A resposta curta é & # 8211; as URE geralmente não são uma boa idéia na fase inicial ou configuração da empresa inicial e se uma opção é melhor do que um prêmio de estoque restrito depende de duas coisas:
o valor justo de mercado das ações ordinárias da empresa e a capacidade do destinatário do prêmio de suportar o imposto hoje.
Por que as RSUs geralmente não fazem sentido para as primeiras empresas do estágio.
As RSUs geralmente não fazem sentido para as empresas em fase inicial porque são menos vantajosas do que as concessões ou opções de ações restritas, mas trazem muito mais complexidade. Na fase inicial, a complexidade deve ser evitada para reduzir os custos legais e contábeis.
As UREs são menos vantajosas do que as opções ou os prêmios de ações restritas devido à forma como as RSUs funcionam. Com uma RSU, o destinatário do prêmio não recebe ações ou uma opção para comprar estoque. Em vez disso, o destinatário recebe um prêmio de unidade. Não estoque, mas um prêmio de unidade. No 83 (b), a eleição pode ser feita no recebimento de um prêmio de unidade porque uma eleição de 83 (b) só pode ser feita no recebimento de ações reais. (Assim como você pode fazer uma eleição 83 (b) no recebimento de uma opção, você só pode fazer a eleição no recebimento de ações reais.)
Não há imposto devido após o recebimento de uma RSU, o que é bom, mas aqui está o problema: o prêmio da unidade estará sujeito à aquisição. Quando as unidades são adquiridas, a empresa entregará as ações de ações ao destinatário. As ações de ações entregues serão tributáveis como renda ordinária então, naquele momento. E naquele momento, o valor das ações pode ter aumentado substancialmente desde o momento em que a RSU foi concedida e os impostos devidos podem ser significativamente mais do que o destinatário esperado, ou que o destinatário possa suportar.
É por isso que, em uma empresa em fase inicial, os destinatários geralmente preferem opções de ações ou prêmios de ações restritas.
As RSUs podem e fazem muito sentido para as empresas mais maduras, especialmente as empresas públicas que podem oferecer aos destinatários a capacidade de vender imediatamente ações para financiar passivos tributários. Ou empresas que têm reservas de caixa significativas e que podem ajudar os funcionários a financiar seus impostos. Ou empresas que tenham uma oferta pública planejada no futuro razoavelmente previsível. Mas, na terra inicial, isso raramente é o caso.
A Tributação das Opções de Estoque.
As opções de compra de ações não são tributáveis após o recebimento, desde que tenham um preço justo ao mercado. Isso é bom, porque o destinatário pode diferir o imposto até o exercício da opção. As opções de compra de ações também não são tributáveis após a aquisição. Outra característica agradável das opções de compra de ações.
Uma opção de compra de ações é tributável no exercício # 8211, mas as conseqüências fiscais dependerão se a opção era uma opção de ações não estatutária ou não qualificada ou uma opção de estoque de incentivo. Eu escrevi sobre isso extensivamente em outras postagens de blog. Veja, por exemplo, ISOs vs. NQOs. Veja também, Top 6 Razões para conceder NQOs sobre ISOs.
O momento do exercício da opção de compra de ações geralmente está sob o controle do optante, pós-aquisição. As opções são boas por esse motivo, o "opcional" geralmente pode controlar a incidência do evento tributável # 8211, que é exercício. Independentemente de a opção ser um NQO ou um ISO, o período de retenção de ganhos de capital não começa até o exercício.
A tributação dos prêmios de ações restritas.
Os prêmios de ações restritas podem ser tributáveis após o recebimento ao fazer uma eleição de 83 (b) ou serão tributáveis após a aquisição se nenhuma eleição 83 (b) for feita. Ambas as situações são problemáticas. Às vezes, um destinatário do prêmio pode pagar o imposto devido se fizerem uma eleição 83 (b) após o recebimento das ações. E às vezes, um destinatário do prêmio pode pagar o imposto devido quando as ações são adquiridas.
Assim, ao considerar se conceder a alguém um prêmio de ações ou uma opção de compra de ações, é uma boa idéia para as empresas considerar a capacidade do destinatário para pagar impostos hoje. Se o valor do estoque da empresa é muito baixo, de modo que um prêmio de ações não dê origem a esse imposto hoje, os prêmios de ações podem ser agradáveis porque o destinatário pode receber ações e começar seu capital ganhe o período de espera imediatamente.
O que você deveria fazer?
Uma coisa que você pode fazer é pressionar seus representantes do Congresso para mudar a lei.
& # 8220; eu não acredito que haja uma maneira ótima de emitir equidade dos empregados neste momento. Cada uma das três escolhas; opções, estoque restrito e RSUs, tem benefícios e detrimentos. & # 8221;
O que o Congresso poderia fazer? Como Dan Lear e eu escrevemos, eles poderiam fazer a transferência de estoque não tributável no contexto do empregador / empregado para ações de empresas privadas ilíquidas.
Tabela que resume algumas das diferenças em tipos de prêmios.
Declaração de advertência / advertência generalizada.
É sempre aconselhável consultar assessores fiscais e advogados na avaliação dos detalhes dos documentos do prêmio de incentivo à equidade. Os documentos de prêmios variam amplamente na natureza, especialmente os documentos de prêmio RSU. E esta publicação de blog fez suposições simplificadoras que podem não se aplicar na sua situação particular. Boa sorte e divirta-se lá fora!
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Pós-navegação.
Este é Joe excelente. Eu acho que o seu resumo dá às pessoas uma base para decidir o que faz o melhor sentido. O fato é que não existe um & # 8220; one-size-fits-all & # 8221; Para as empresas e educação cuidadosa e consideração deve ser parte do processo. Eu sempre achei que uma decisão detalhada com um conselheiro fiscal e um advogado permitem o melhor resultado final.
De um modo geral, acho que uma modificação de 409 (a) faz muito bom senso como uma maneira de evitar a "penalização" e # 8221; empresas e seus empregados nos estágios iniciais do crescimento, onde o capital é precioso.
Grande coisa, Joe. Outro grande problema para startups e prêmios de equidade é documentá-los corretamente e em tempo real! Eles precisam ser tratados com o mesmo cuidado que as emissões de ações.
Obrigado Bill. Você está morto logo. Casualmente, abordar as opções de estoque pode ser um desastre.
Eu acho que o Congresso deve revogar o 409A, uma vez que se aplica às empresas iniciais e iniciantes.
Muitas vezes vejo esse conselho para encontrar um bom conselheiro fiscal ou advogado para esse tipo de coisa. Mas vejo muito menos conselhos sobre como escolher um profissional desse tipo. Qual é o custo esperado para analisar a situação financeira do empregado de inicialização típico?
Advogado de Silicon Hills.
um Texas Startup Lawyer ajuda Startups e Founders fora do Vale do Silício a navegar Startup Law & amp; VC.
Alugadas antecipadas: opções ou ações?
Nutshell: Enquanto o caminho de equidade convencional de uma partida é para emitir (i) estoque comum para fundadores e (ii) opções para funcionários, as contratações antecipadas preocupadas com impostos geralmente insistem em receber ações também. O poder de voto, juntamente com outros fatores políticos, apresenta alguns compromissos para os fundadores considerar nesse cenário.
& # 8220; Option Pool & # 8221; & # 8211; uma parte da capitalização da empresa reservada (após a emissão do estoque fundador) para emissões de capital para funcionários, consultores, conselheiros, etc., e sujeito a um plano especial # 82221; projetado para cumprir regras fiscais complexas. Embora seja referido como uma opção & # 8220; # 8221; pool, planos de ações adequadamente planejados permitirão também as emissões de ações diretas no pool; não apenas opções. & # 8220; ISO & # 8220; & # 8211; Opção de opção de opção de incentivo e # 8211; um tipo de opção favorável a impostos que pode ser emitido somente para funcionários, se determinados requisitos forem cumpridos. O principal benefício é que, após o exercício, a diferença entre o preço de exercício e o valor justo de mercado no estoque no momento do exercício não é tributada como receita ordinária. No entanto, está sujeito ao imposto mínimo alternativo (AMT), que pode atingir certas pessoas, dependendo da situação fiscal. & # 8220; NSO / NQSO & # 8221; & # 8211; Opção de opção não-qualificada e # 8211; basicamente, qualquer opção que não seja um ISO. Normalmente emitido para não empregados (consultores, consultores), está sujeito ao imposto de renda ordinário após o exercício. Veja também: Qual é a diferença entre um ISO e um NSO? & # 8220; Stock restrito & # 8221; & # 8211; Para fins de inicialização privada, apenas outra maneira de dizer ações comuns. A mesma segurança que os fundadores obtêm, exceto para funcionários não fundadores, geralmente emitidos a partir da & # 8220; pool & # 8221; (sob o Plano) usando diferentes documentos de formulário. & # 8220; Early Exercise Options & # 8221; & # 8211; As opções convencionais emitidas aos empregados não são exercíveis até serem adquiridas; significando até que o destinatário tenha trabalhado o tempo suficiente para & # 8220; ganhar & # 8221; o direito de exercê-los. As opções de exercício antecipado modificaram as provisões de aquisição / exercício para que possam ser exercidas a partir do dia 1 e 8211; sendo as ações subjacentes sujeitas ao cronograma de aquisição. Do ponto de vista da Companhia, as opções de exercícios antecipados são muito similares às emissões de ações restritas. A única diferença real é que o destinatário tem a opção de exercer e receber o estoque no dia 1, ou se sentar sobre ele e exercer mais tarde.
O caminho convencional das emissões de capital da Companhia é algo como isto:
Os Fundadores recebem emissões diretas de Ações Ordinárias (não opções) Os funcionários não Fundadores recebem ISOs (opções) Consultores, assessores, etc. recebem NSOs (opções) Os investidores recebem Ações Preferenciais ou SAFEs / Notas Conversíveis que convertem em Ações Preferenciais.
O valor do estoque restrito é tributável como renda ordinária na data da emissão, a menos que seu valor justo de mercado (FMV) seja pago em dinheiro. Opções, tanto I SOs como NSOs, no entanto, geralmente não são tributáveis na data da concessão, desde que seu preço de exercício seja igual à FMV. Então, você normalmente espera que os funcionários preferem receber opções em estoque. Sem imposto & gt; Imposto. E este é o caso quando o FMV da ação é relativamente alto. É por isso que contratações posteriores (geralmente depois de uma Série A) quase sempre recebem opções, sem dúvida. O estoque consegue votar nas aprovações dos acionistas. As opções não são (até que elas sejam exercidas para estoque).
As questões: os primeiros funcionários querem minimizar os impostos. As empresas querem evitar a concessão de direitos de voto / complicando os votos dos acionistas muito cedo.
No entanto, nos primórdios da vida de uma startup, evitar o imposto sobre estoque restrito é fácil por causa da baixa FMV do estoque (frações de um centavo): escreva um cheque de alguns dólares FMV), ou apenas pagar o imposto sobre os poucos dólares de renda ordinária. Você, portanto, obtém o & # 8220; nenhum imposto na concessão & # 8221; benefício das opções, sem se preocupar em pagar o imposto mais tarde em uma data de exercício. O estoque de recebimento também faz com que o relógio funcione no tratamento de ganhos de capital a longo prazo. Portanto, as primeiras contratações, quando fazem o dever de casa, tendem a insistir em receber estoque restrito (ou opções de exercício antecipado) em relação às opções convencionais. É melhor lidar com o imposto quando o estoque valer (pelo menos para o IRS) praticamente nada, em vez de anos depois, ao exercer a opção quando a conta de imposto pode ser muito maior (renda ordinária para NSOs ou AMT (para algumas pessoas) para ISOs). Sidenote: Os planos de ações convencionais também têm um período de exercício pós-rescisão de 90 dias, ou seja, quando um funcionário deixa uma empresa (voluntária ou involuntariamente) ele precisa exercer suas opções dentro de 90 dias ou então ser demitido & # 8211; mesmo que tenha sido adquirido. Pagar o preço de exercício não é um problema para uma contratação antecipada nesse cenário, porque é muito baixo (as frações de um centavo de bilheteria), mas se a AMT entra em jogo, pode atingi-los com um imposto conta. Isso não aparece em um cenário de estoque restrito. O tradeoff da perspectiva da Companhia é que, assim como os fundadores, as contratações que recebem ações restritas terão direitos de voto completos (incluindo ver o que for submetido para os votos dos acionistas) para todas as ações no dia 1, antes que eles / 8217 ve investido em qualquer coisa. Quando apenas uma ou duas pessoas estão em questão, isso pode não ser um grande problema. Pode ser uma forma de fazer com que os funcionários adiantados se sintam como parte da equipe principal, porque sua equidade está sendo tratada como fundadores. Quando há mais do que um punhado de contratações, no entanto, pode ser rápido e rápido. O número de pessoas para consultar os votos dos acionistas pode variar de 2-3 para 10, 15 e 20. Se houver consultores e consultores na imagem, eles podem começar a perguntar por que eles não estão obtendo os mesmos benefícios fiscais que contratações antecipadas. E então, em algum momento, você precisa desenhar uma linha e começar a conceder opções. O primeiro optante não é tão especial quanto o estoque restrito? Política.
De um modo geral, a decisão de oferecer opções restritas para as contratações muito precoces é prática / política. Embora a natureza favorecida pelos impostos das ISOs signifique que a maioria dos empregados adiantados ganhou, não verá grande parte da diferença de imposto entre o recebimento de ações restritas ISOs, a perspectiva de um sucesso AMT no cenário ISO faz estoque restrito, na rede, melhor para os destinatários. Isso precisa ser equilibrado, do lado da empresa, contra o poder de votação / direitos de informação antecipados atribuídos quando um empregado recebe estoque em vez de opções e como ele vai se desempenhar com todos os outros da empresa contrata.
Meu conselho geral para os fundadores é estar ciente dos trade-offs, e conscientemente tratar o poder de voto antecipado e os benefícios fiscais associados a ações restritas como moeda não a ser desperdiçada. Se houver uma superestrela muito antiga que você queira destacar como um jogador importante, use a moeda. Caso contrário, faça a decisão com base em todos os outros fatores. A cultura da empresa provavelmente fará um grande fator no cálculo. Muitos, muitos fundadores, preferem evitar a política / complicações e simplesmente desenhar uma linha na divisão fundadora (estoque) / não fundadora (opção). Outros são mais seletivos. Não existe fórmula mágica.
Algumas questões separadas que vale a pena abordar:
O período de exercício de pós-término de 90 dias (após o qual as opções não exercidas, adquiridas ou não, são encerradas), muitas vezes é criticado como injusto para os funcionários, e há alguma justificativa para essa crítica. A visão é que o empregado não deve ser forçado a usá-lo ou perder, e # 8221; se eles fizeram o seu tempo (sua opção adquirida) e agora estão passando para uma nova empresa. O número real de 90 dias provém de regras fiscais que exigem que os ISOs sejam exercíveis somente dentro de 90 dias após a rescisão. Se uma opção for exercível depois disso, ela se tornará automaticamente um NSO para fins fiscais. Mas não há nada nas regras fiscais que exijam que a opção seja encerrada aos 90 dias. Isso em grande parte significava (i) como um impedimento (francamente) para as pessoas desistirem, e (ii) uma maneira de limpar a mesa de limite para pessoas que não queriam pagar o preço de exercício, permitindo essa parte da piscina para ser reutilizado para novas contratações. Enquanto o período de 90 dias ainda é convencional, os principais executivos / contratados geralmente negociarão um período de exercícios prolongado para seus próprios subsídios, ou a Companhia será como um gesto de boa vontade, decidirá por si mesmo para ampliar seletivamente o período em que alguém deixa em bons termos.
Disclaimer obrigatório: esta publicação contém muitos fundamentos e generalizações sobre regras fiscais, mas obviamente não pretende ser uma declaração exaustiva dessas regras. As circunstâncias variam, e você não deve absolutamente confiar nesta postagem sem consultar seu próprio advogado e / ou assessores fiscais. Se você fizer isso, não me culpe quando explodir no seu rosto. Você foi avisado.
estoque restrito versus opção inicialização
Bryan Springmeyer é um advogado corporativo da Califórnia que representa as empresas iniciantes.
As informações nesta página não devem ser interpretadas como conselhos legais.
Qual é a diferença?
O estoque restrito e as unidades de estoque restritas (UREs) são coisas diferentes. & quot; Unidades & quot; que são usados em uma variedade de diferentes instrumentos de remuneração de executivos, geralmente representam uma medição dos direitos contratuais às ações de uma empresa. Frequentemente, a mensuração é 1: 1, significando que cada unidade é trocada por uma ação no momento da “liquidação”. das unidades. No caso de RSUs, a quantidade de unidades que são ganhas pelo funcionário é semelhante às provisões comuns de estoque restrito. Os empregados ganham unidades sob as condições de aquisição do contrato e estão contratualmente autorizados a trocar as unidades por ações ou em dinheiro ou alguma combinação dos dois, dependendo dos termos do contrato.
As ações restritas, por outro lado, são uma concessão de ações que tem certas condições de aquisição, geralmente relacionadas à passagem do tempo e ao emprego continuado. O titular tem título legal sobre o estoque, que está sujeito ao direito contratual da empresa de recomprar se as condições de aquisição não forem cumpridas (ou seja, o empregado / fundador é encerrado ou sai da empresa).
Usando um ou o outro.
Quando uma inicialização implementou um plano de incentivo para funcionários que permite concessões de estoque restrito ou unidades de estoque restritas, o administrador do plano pode considerar alguns fatores diferentes para decidir qual instrumento usar.
Imposto de Renda Federal - a propriedade, incluindo o estoque de uma empresa, aciona certas leis fiscais se for dada em troca de serviços a uma empresa. Isso resulta em imposto de renda sobre o valor justo de mercado do estoque. Isso é particularmente preocupante para os funcionários de empresas privadas, uma vez que sua capacidade de liquidar as ações para atender à carga tributária é limitada.
Ações restritas são ótimas quando a empresa tem pouco ou nenhum valor e o beneficiário faz uma eleição de 83 (b). Caso contrário, este instrumento pode resultar em enormes encargos fiscais para o destinatário do empregado.
Tal como acontece com outras formas de remuneração diferida não qualificada baseada em ações, tais como opções de compra de ações, as UREs permitem ao destinatário diferir o reconhecimento de renda até o ponto em que exercem seu direito contratual de estoque, assumindo o cumprimento da 409A. Em uma empresa de capital fechado, o funcionário pode estar em melhor posição para liquidar suas ações para pagar sua carga tributária. Os planos também podem prever pagamentos em dinheiro, até e excedendo a carga tributária do destinatário, o que poderia aliviar essa preocupação.
Tratamento dos Acionistas - Outra consideração para a administração e o administrador do plano é se eles querem que os recebedores se tornem acionistas da empresa. Os recebedores restritos de ações geralmente têm direitos plenos como acionista para cada uma das ações que detêm - independentemente de serem adquiridos ou não. Uma vez que as RSUs não são ações reais na empresa, mas sim um direito contratual a essas ações, o destinatário da concessão apenas adquire o status de acionista quando, e na medida em que a empresa resolve o direito com estoque. O status de acionista é significativo, uma vez que os acionistas votam em assuntos corporativos importantes, possuem direitos legais como acionistas minoritários e o número de acionistas pode afetar a capacidade de uma empresa permanecer privada.
estoque restrito versus opção inicialização
Bryan Springmeyer é um advogado corporativo da Califórnia que representa as empresas iniciantes.
As informações nesta página não devem ser interpretadas como conselhos legais.
Os planos de remuneração dos empregados das empresas não públicas geralmente emitem bolsas ou opções de ações restritas de acordo com o plano aprovado. Ao preparar o plano ou emitir prêmios, os fundadores geralmente podem deliberar entre opções de ações e ações restritas. Os principais fatores a serem considerados são o valor da empresa e as questões fiscais relacionadas à avaliação.
As opções de concessão, que são direitos contratuais de compra de ações a um certo preço (o preço de exercício / exercício), geralmente envolvem startups buscando avaliações independentes. Isso ocorre porque o IRS, via В§409A do IRC, e certos estados, incluindo a Califórnia, impõem a remuneração diferida não qualificada além do imposto de renda normal. Isso geralmente significa que as opções obtidas em um ano, mas exercidas em outra, estão sujeitas ao imposto na medida em que o valor do estoque, no momento em que a opção foi concedida, excede o preço de exercício (o preço de compra ao qual os titulares das opções são permitidos para exercer suas opções). Para evitar o imposto, o arranque deve, ao fazer o prêmio, definir o preço de exercício pelo menos a um preço que represente o valor da empresa. A menos que as opções sejam opções de estoque de incentivo ("ISOs" definidas em 26 USC В§422 (b)), a Seção 409A exige que esta avaliação seja feita por uma pessoa com conhecimento e experiência significativos ou treinando na realização de avaliação similar. Os regulamentos também permitem avaliação independente por métodos aprovados.
O estoque restrito pode evitar mais facilmente a necessidade de buscar uma avaliação independente (e dispendiosa). Nestes subsídios, as ações são entregues ao empregado, mas a empresa mantém um direito contratual de recomprar algumas das ações se o empregado sai (ganhando tempo - mais comum) ou não atende a métricas de desempenho (aquisição de desempenho - menos comum) ). No entanto, a viabilidade de usar ações restritas é baseada em uma avaliação nominal da empresa. O estoque de aquisição de direitos provavelmente desencadeará a Seção 83a do IRC, que reconhece como renda o FMV de propriedade transferida para serviços prestados. Se a empresa possuir um valor de mercado justo significativo (FMV), a receita recebida será o estoque restrito e o estoque de uma empresa privada será difícil ou impossível de liquidar para pagar a carga tributária resultante. Isso não fará seus funcionários felizes. Se a empresa tiver um valor nominal, o destinatário do estoque pode fazer uma eleição de acordo com В§83 (b) para reconhecer o resultado após o recebimento do estoque, em vez do reconhecimento por defeito após a aquisição. Normalmente, o destinatário irá comprar o estoque restrito, portanto, nenhuma renda é reconhecida.
Em suma, as opções provavelmente exigirão uma estimativa caro de 409A, mas a alternativa, estoque restrito, não é otimizada, a menos que a empresa tenha um valor nominal e uma eleição de 83 (b) seja feita, ou houver alguma capacidade de liquidar ações para pagar a carga tributária.
Por que os empregadores devem se importar? Para começar, você fará seus funcionários ficarem loucos. Além disso, os empregadores são obrigados a reter os impostos devidos em В§409A e estão sujeitos a penalidades por não fazê-lo.
Por que os funcionários devem se importar? Na verdade, o IRS realmente não se importa com a culpa do tratamento fiscal não ótimo: se o seu empregador se equivocar, você ainda será pessoalmente responsável pelos encargos fiscais resultantes.
As 5 principais razões em que o início inicial do estágio deve usar estoque restrito em vez de opções de estoque.
Startups geralmente usam a equidade para ajudar a atrair e manter trabalhadores talentosos. Este artigo descreve as diferenças e semelhanças das opções de compra de ações e acordos de compra de ações restritas e por que a maioria das startups em fase inicial que emitem estoque logo após a formação selecionam estoque restrito ao compensar seus trabalhadores.
O que são opções de estoque?
As opções de compra de ações oferecem aos funcionários o direito de comprar um número específico de ações da empresa a um preço especificado (o preço de exercício & # 8220; # 8220;) durante uma janela de tempo.
O que é estoque restrito?
O estoque restrito cobra horas extras, geralmente em um período de quatro anos. Se o trabalhador deixar a empresa antes de todo o estoque ter adquirido, a empresa tem o direito de recomprar o estoque não devolvido do trabalhador.
Como as opções de ações e ações restritas são semelhantes?
As opções de ações e ações restritas incentivam a lealdade à empresa, incentivando o trabalhador a permanecer com o empregador por pelo menos um período mínimo de tempo.
Além disso, ambos fornecem uma ferramenta importante para startups que podem não ter muito dinheiro para atrair os melhores talentos.
Finalmente, ambos incentivam o trabalhador a aumentar o valor da empresa, o que cria uma unidade de interesse entre o trabalhador e o empregador.
Como as opções de ações e ações restritas são diferentes?
Uma diferença fundamental é o uso de coletes de estoque restritos ao longo do tempo, independentemente de o valor do estoque aumentar. Em contraste, as opções de ações não valem automaticamente. Em vez disso, as opções de estoque têm uma data de validade e o trabalhador só pode exercer suas opções durante uma janela de tempo específica.
Quais são os benefícios das opções de compra de ações?
Com as opções de ações, o trabalhador não recebe nenhum dinheiro se o preço das ações não subir porque elas podem decidir não exercer as opções de ações.
Dito isto, para as novas startups, o valor justo de mercado para ações restritas é geralmente apenas o valor nominal das ações e, portanto, o preço de compra é tipicamente muito mínimo.
Por que os contratos de ações restritos geralmente são melhores do que os planos de opções de ações para a maioria das startups em estágio inicial?
Cada situação é única, mas a maioria das startups em estágio inicial usam estoque restrito em vez de opções de estoque por cinco razões.
1. Não há necessidade de uma avaliação 409 (a).
O conselho de administração é obrigado a determinar o valor justo de mercado das ações para ações restritas e opções de ações.
A principal diferença é para o estoque restrito, é o valor justo de mercado do estoque quando ele é comprado, o qual, para arranques de estágio muito cedo, é geralmente o valor nominal do estoque, já que a empresa logo após a formação ainda não tem muito valor.
Em contrapartida, ao abrigo do Regulamento 409 (a) do IRS, se a avaliação das opções de acções for feita por uma empresa de avaliação profissional, presume-se que a avaliação é correcta e o ónus recai sobre o IRS para provar o contrário, caso exista uma auditoria.
No entanto, se a empresa não utilizar uma empresa de avaliação profissional, se alguma vez houver uma auditoria, a empresa e não a Receita Federal tem o ônus de provar que a avaliação está correta. Como resultado, as empresas normalmente contratam uma empresa de avaliação externa para fazer a avaliação das opções de ações. Os milhares de dólares que custa ter 409 (a) avaliações concluídas, poderiam ser gastos em outras coisas para a empresa, como programação de software ou marketing.
Depois que uma empresa ganhou valor, a valorização das concessões de ações restritas não é mais valor nominal, mas, para um início inicial, é muito mais fácil e menos dispendioso determinar corretamente o valor do estoque restrito do que as opções de estoque.
2. Opções de estoque podem se tornar inúteis.
Além disso, uma opção de ações pode se tornar inútil. Por exemplo, uma concessão de opção de compra de ações com um preço de exercício de US $ 10 não tem valor se o valor justo de mercado da ação for mais tarde determinado a ser de US $ 8. Por outro lado, se as ações restritas são concedidas quando as ações estão sendo negociadas a US $ 10 e, posteriormente, valem US $ 8, as ações ainda valem US $ 8 e só perderam 20% de seu valor.
3. O estoque restrito pode melhor motivar os trabalhadores.
Além disso, alguns trabalhadores podem estar mais motivados com ações restritas do que com opções de ações, porque os trabalhadores receberão ações da ação, independentemente de seu valor aumentar. Em contrapartida, as opções de ações são inúteis se o valor do estoque cair ou se o trabalhador deixar de exercer a opção de ações.
O estoque restrito, portanto, pode motivar melhor alguns trabalhadores a pensar e atuar como donos da empresa, ter um interesse pessoal na empresa e se concentrar mais em atender aos objetivos da empresa porque obterão ações, independentemente de o estoque O preço sobe para cima ou para baixo.
Em contrapartida, as opções de compra de ações podem fazer menos para incutir um senso de propriedade porque o trabalhador poderia investir anos na empresa apenas para descobrir que o valor do estoque diminuiu e, portanto, não há valor nas opções de compra de ações. Como o valor do estoque pode não aumentar, o trabalhador pode não ter a mesma quantidade de lealdade à empresa do que se eles tivessem recebido ações restritas.
4. Inicie imediatamente o relógio funcionando para a menor taxa de ganhos de capital.
Se o trabalhador fizer uma eleição de 83 (b), a receita da bolsa de ações restrita será reconhecida no momento da "transferência" de estoque e # 8211; é a data de compra - em vez de quando o estoque é vendido. A razão pela qual isso é importante é que, se uma eleição 83 (b) for feita, o período de retenção de ganhos de capital a longo prazo também começa na data de compra da ação restrita, e não quando a ação é adquirida.
5. Trabalhadores & # 8217; Pode ser mais provável concentrar-se no valor a longo prazo da empresa.
Finalmente, um trabalhador com opções de compra de ações talvez seja mais provável que seja motivado a aumentar o preço das ações de curto prazo para que eles possam exercer suas opções de compra de ações, mesmo que isso ocorra em detrimento do crescimento a longo prazo da empresa.
Por todas essas razões, a maioria das startups em estágio inicial que emitem ações logo após a formação usam ações restritas em vez de opções de ações, pois geralmente fornecem um método superior de compensar e motivar os trabalhadores.
Entre em contato conosco pelo telefone (415) 633-6841 ou informe o escritório para discutir se as ações restritas ou opções de estoque podem ser as melhores para sua empresa.
Disclaimer: Este artigo discute questões legais gerais, mas não constitui um conselho legal em nenhum aspecto. Nenhum leitor deve agir ou abster-se de agir com base em qualquer informação aqui apresentada sem procurar o conselho de um advogado na jurisdição relevante. Bend Law Group, PC expressamente se isenta de qualquer responsabilidade em relação a quaisquer ações tomadas ou não tomadas com base em qualquer conteúdo deste artigo.
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Bryan Springmeyer é um advogado corporativo da Califórnia que representa as empresas iniciantes.
As informações nesta página não devem ser interpretadas como conselhos legais.
Os planos de remuneração dos empregados das empresas não públicas geralmente emitem bolsas ou opções de ações restritas de acordo com o plano aprovado. Ao preparar o plano ou emitir prêmios, os fundadores geralmente podem deliberar entre opções de ações e ações restritas. Os principais fatores a serem considerados são o valor da empresa e as questões fiscais relacionadas à avaliação.
As opções de concessão, que são direitos contratuais de compra de ações a um certo preço (o preço de exercício / exercício), geralmente envolvem startups buscando avaliações independentes. Isso ocorre porque o IRS, via В§409A do IRC, e certos estados, incluindo a Califórnia, impõem a remuneração diferida não qualificada além do imposto de renda normal. Isso geralmente significa que as opções obtidas em um ano, mas exercidas em outra, estão sujeitas ao imposto na medida em que o valor do estoque, no momento em que a opção foi concedida, excede o preço de exercício (o preço de compra ao qual os titulares das opções são permitidos para exercer suas opções). Para evitar o imposto, o arranque deve, ao fazer o prêmio, definir o preço de exercício pelo menos a um preço que represente o valor da empresa. A menos que as opções sejam opções de estoque de incentivo ("ISOs" definidas em 26 USC В§422 (b)), a Seção 409A exige que esta avaliação seja feita por uma pessoa com conhecimento e experiência significativos ou treinando na realização de avaliação similar. Os regulamentos também permitem avaliação independente por métodos aprovados.
O estoque restrito pode evitar mais facilmente a necessidade de buscar uma avaliação independente (e dispendiosa). Nestes subsídios, as ações são entregues ao empregado, mas a empresa mantém um direito contratual de recomprar algumas das ações se o empregado sai (ganhando tempo - mais comum) ou não atende a métricas de desempenho (aquisição de desempenho - menos comum) ). No entanto, a viabilidade de usar ações restritas é baseada em uma avaliação nominal da empresa. O estoque de aquisição de direitos provavelmente desencadeará a Seção 83a do IRC, que reconhece como renda o FMV de propriedade transferida para serviços prestados. Se a empresa possuir um valor de mercado justo significativo (FMV), a receita recebida será o estoque restrito e o estoque de uma empresa privada será difícil ou impossível de liquidar para pagar a carga tributária resultante. Isso não fará seus funcionários felizes. Se a empresa tiver um valor nominal, o destinatário do estoque pode fazer uma eleição de acordo com В§83 (b) para reconhecer o resultado após o recebimento do estoque, em vez do reconhecimento por defeito após a aquisição. Normalmente, o destinatário irá comprar o estoque restrito, portanto, nenhuma renda é reconhecida.
Em suma, as opções provavelmente exigirão uma estimativa caro de 409A, mas a alternativa, estoque restrito, não é otimizada, a menos que a empresa tenha um valor nominal e uma eleição de 83 (b) seja feita, ou houver alguma capacidade de liquidar ações para pagar a carga tributária.
Por que os empregadores devem se importar? Para começar, você fará seus funcionários ficarem loucos. Além disso, os empregadores são obrigados a reter os impostos devidos em В§409A e estão sujeitos a penalidades por não fazê-lo.
Por que os funcionários devem se importar? Na verdade, o IRS realmente não se importa com a culpa do tratamento fiscal não ótimo: se o seu empregador se equivocar, você ainda será pessoalmente responsável pelos encargos fiscais resultantes.
As 5 principais razões em que o início inicial do estágio deve usar estoque restrito em vez de opções de estoque.
Startups geralmente usam a equidade para ajudar a atrair e manter trabalhadores talentosos. Este artigo descreve as diferenças e semelhanças das opções de compra de ações e acordos de compra de ações restritas e por que a maioria das startups em fase inicial que emitem estoque logo após a formação selecionam estoque restrito ao compensar seus trabalhadores.
O que são opções de estoque?
As opções de compra de ações oferecem aos funcionários o direito de comprar um número específico de ações da empresa a um preço especificado (o preço de exercício & # 8220; # 8220;) durante uma janela de tempo.
O que é estoque restrito?
O estoque restrito cobra horas extras, geralmente em um período de quatro anos. Se o trabalhador deixar a empresa antes de todo o estoque ter adquirido, a empresa tem o direito de recomprar o estoque não devolvido do trabalhador.
Como as opções de ações e ações restritas são semelhantes?
As opções de ações e ações restritas incentivam a lealdade à empresa, incentivando o trabalhador a permanecer com o empregador por pelo menos um período mínimo de tempo.
Além disso, ambos fornecem uma ferramenta importante para startups que podem não ter muito dinheiro para atrair os melhores talentos.
Finalmente, ambos incentivam o trabalhador a aumentar o valor da empresa, o que cria uma unidade de interesse entre o trabalhador e o empregador.
Como as opções de ações e ações restritas são diferentes?
Uma diferença fundamental é o uso de coletes de estoque restritos ao longo do tempo, independentemente de o valor do estoque aumentar. Em contraste, as opções de ações não valem automaticamente. Em vez disso, as opções de estoque têm uma data de validade e o trabalhador só pode exercer suas opções durante uma janela de tempo específica.
Quais são os benefícios das opções de compra de ações?
Com as opções de ações, o trabalhador não recebe nenhum dinheiro se o preço das ações não subir porque elas podem decidir não exercer as opções de ações.
Dito isto, para as novas startups, o valor justo de mercado para ações restritas é geralmente apenas o valor nominal das ações e, portanto, o preço de compra é tipicamente muito mínimo.
Por que os contratos de ações restritos geralmente são melhores do que os planos de opções de ações para a maioria das startups em estágio inicial?
Cada situação é única, mas a maioria das startups em estágio inicial usam estoque restrito em vez de opções de estoque por cinco razões.
1. Não há necessidade de uma avaliação 409 (a).
O conselho de administração é obrigado a determinar o valor justo de mercado das ações para ações restritas e opções de ações.
A principal diferença é para o estoque restrito, é o valor justo de mercado do estoque quando ele é comprado, o qual, para arranques de estágio muito cedo, é geralmente o valor nominal do estoque, já que a empresa logo após a formação ainda não tem muito valor.
Em contrapartida, ao abrigo do Regulamento 409 (a) do IRS, se a avaliação das opções de acções for feita por uma empresa de avaliação profissional, presume-se que a avaliação é correcta e o ónus recai sobre o IRS para provar o contrário, caso exista uma auditoria.
No entanto, se a empresa não utilizar uma empresa de avaliação profissional, se alguma vez houver uma auditoria, a empresa e não a Receita Federal tem o ônus de provar que a avaliação está correta. Como resultado, as empresas normalmente contratam uma empresa de avaliação externa para fazer a avaliação das opções de ações. Os milhares de dólares que custa ter 409 (a) avaliações concluídas, poderiam ser gastos em outras coisas para a empresa, como programação de software ou marketing.
Depois que uma empresa ganhou valor, a valorização das concessões de ações restritas não é mais valor nominal, mas, para um início inicial, é muito mais fácil e menos dispendioso determinar corretamente o valor do estoque restrito do que as opções de estoque.
2. Opções de estoque podem se tornar inúteis.
Além disso, uma opção de ações pode se tornar inútil. Por exemplo, uma concessão de opção de compra de ações com um preço de exercício de US $ 10 não tem valor se o valor justo de mercado da ação for mais tarde determinado a ser de US $ 8. Por outro lado, se as ações restritas são concedidas quando as ações estão sendo negociadas a US $ 10 e, posteriormente, valem US $ 8, as ações ainda valem US $ 8 e só perderam 20% de seu valor.
3. O estoque restrito pode melhor motivar os trabalhadores.
Além disso, alguns trabalhadores podem estar mais motivados com ações restritas do que com opções de ações, porque os trabalhadores receberão ações da ação, independentemente de seu valor aumentar. Em contrapartida, as opções de ações são inúteis se o valor do estoque cair ou se o trabalhador deixar de exercer a opção de ações.
O estoque restrito, portanto, pode motivar melhor alguns trabalhadores a pensar e atuar como donos da empresa, ter um interesse pessoal na empresa e se concentrar mais em atender aos objetivos da empresa porque obterão ações, independentemente de o estoque O preço sobe para cima ou para baixo.
Em contrapartida, as opções de compra de ações podem fazer menos para incutir um senso de propriedade porque o trabalhador poderia investir anos na empresa apenas para descobrir que o valor do estoque diminuiu e, portanto, não há valor nas opções de compra de ações. Como o valor do estoque pode não aumentar, o trabalhador pode não ter a mesma quantidade de lealdade à empresa do que se eles tivessem recebido ações restritas.
4. Inicie imediatamente o relógio funcionando para a menor taxa de ganhos de capital.
Se o trabalhador fizer uma eleição de 83 (b), a receita da bolsa de ações restrita será reconhecida no momento da "transferência" de estoque e # 8211; é a data de compra - em vez de quando o estoque é vendido. A razão pela qual isso é importante é que, se uma eleição 83 (b) for feita, o período de retenção de ganhos de capital a longo prazo também começa na data de compra da ação restrita, e não quando a ação é adquirida.
5. Trabalhadores & # 8217; Pode ser mais provável concentrar-se no valor a longo prazo da empresa.
Finalmente, um trabalhador com opções de compra de ações talvez seja mais provável que seja motivado a aumentar o preço das ações de curto prazo para que eles possam exercer suas opções de compra de ações, mesmo que isso ocorra em detrimento do crescimento a longo prazo da empresa.
Por todas essas razões, a maioria das startups em estágio inicial que emitem ações logo após a formação usam ações restritas em vez de opções de ações, pois geralmente fornecem um método superior de compensar e motivar os trabalhadores.
Entre em contato conosco pelo telefone (415) 633-6841 ou informe o escritório para discutir se as ações restritas ou opções de estoque podem ser as melhores para sua empresa.
Disclaimer: Este artigo discute questões legais gerais, mas não constitui um conselho legal em nenhum aspecto. Nenhum leitor deve agir ou abster-se de agir com base em qualquer informação aqui apresentada sem procurar o conselho de um advogado na jurisdição relevante. Bend Law Group, PC expressamente se isenta de qualquer responsabilidade em relação a quaisquer ações tomadas ou não tomadas com base em qualquer conteúdo deste artigo.
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